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油价持续下跌,恐催生新一波金融危机?

作者: 圓 来源: 时间: 2014-12-03 阅读: 商业投资

  OPEC(石油输出国家组织)上周决议不减产,导致本周国际油价如自由落体般直线下坠,西德州原油期货跌破65美元,来到五年新低的64.1美元,澳门博彩网站分析师认为,若OPEC坐视油价大跌,将引发石油开采商的生存战,西德州原油应该很快就会挑战60美元大关。

  Chatham House能源、环境暨天然资源专家史蒂文斯(Paul Stevens)指出,OPEC此举是为了逼退美国页岩油业者,但根据IEA(国际能源总署)估计,只要油价在每桶42美元以上,当中多数业者就有赚头。

 


 

  然而,国际油价下跌除了不利产油国的经济前景、引发中东传统油国和北美页岩油业者之间的战火外,还有可能催生新一轮的金融危机,相信大家也都注意到了,在国际油价持续探底的同时,美元正日趋强势,一路看涨。

  事实上,美元和原油之间本来就呈现出一种反向关系,原油价格上涨所带来的通胀压力会给美元带来贬值压力,而美元贬值最直接的後果就是以美元计价的原油价格将随之上调。当然,反过来油价下降,就会推高美元汇率,导致油价近一步下调。

  上一次油价不断下跌、美元不断走强的情况出现在上世纪90年代末,当时美国股市牛市演变为一场全面的泡沫,同时新兴市场陷入了一系列的危机,美元走强让新兴市场更难偿还美元计价的债务。

 


 

  假设油价短期内都不会大幅上涨,且任何重大变化都将是下行的,那麽上世纪90年代的金融危机重演的机率有多大?

  就美国来说,不受限的油价直接增加了美国股市出现泡沫的机率,油价下跌从边际上推动了经济增长,与消费者最直接相关的行业受到的推动最大,比如说美国最大的零售商沃尔玛(Walmart),上周五才刚成为美国股市涨幅最大的股票。

  油价下跌拉低了通胀,而强势的美元本身就是一种紧缩政策,这降低了美联储采取行动的必要性,美元走强往往会吸引资金流入美国,若OPEC不采取措施来稳定油价,美国股市很有可能会不断地涨下去,直至泡沫。

 


 

  依赖石油进口的日本同样如此,日本央行一直希望推动通胀上行,但随着油价下跌导致通胀走低,日本释放宽松货币的可能性只会变得更大。至於其他地区呢?新兴市场现在不太容易遭受货币危机的冲击,但如同前文提到的,受益於石油出口的国家都将遭受损失。

  目前的情况与当时有许多相似之处,金融危机确实有再度重演的可能,但有了上一次的教训,世界各国应该已经汲取了足够的经验,来避免历史重演,然而,若接下来的发展仍不能获得有效的控制,那麽美国股市出现泡沫、新兴市场走弱等等的风险将会极大。